رابطه بین اندازه و نرخ بازده سهام فروردین ماه در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

در سال ها پژوهش، محققین با استثناهای فراوانی مواجه گشته اند که مدل های نظری، در قالب نظریه ی نوین مالی، قادر به تبیین آن ها نبودند. بسیاری از سرمایه گذاران در گذشته به این نتیجه رسیده بودند که پدیده های روان شناختی نقش مهمی را در تعیین رفتارهای بازارهای مالی دارند. امروزه بورس و بازار سهام، نقش مهمی را در معادلات بین المللی بازی می کنند. رفتار سرمایه گذاران در بورس، نحوه ی تصمیم گیری، تخصیص منابع پولی و ارزیابی بازده شرکت ها را تحت تاثیر خود قرار می دهد. عوامل زیادی رادر تغییر رفتار بازار می توان بر شمرد. بازار های مالی در معرض برخی نابهنجاری ها است و تعطیلات رسمی بلند مدت مانند ژانویه یکی از آنها است. اثر ماه رویدادی است که تئوری بازارهای کارای سرمایه را نقض می کند، به این معنی که متوسط بازده شرکت برای ماه های مختلف سال یکسان نیست. در همین راستا، بررسی این نا بهنجاری ها در بورس اوراق بهادار تهران به عنوان موضوع رساله انتخاب گردید. هدف این تحقیق بررسی وجود رابطه بین اندازه و نرخ بازده سهام فروردین ماه در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران است. پژوهش حاضر از نظر هدف کاربردی و از نظر شیوه جمع آوری و تحلیل اطلاعات از نوع توصیفی و همبستگی است. جامعه آماری پژوهش، عبارت است از شرکت های عضو بورس اوراق بهادار تهران که قبل از سال 1380 در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده اند و آخرین روز سال مالی آنها منتهی به 29 اسفند می گردد، به استثنای شرکت های واسطه گری مالی و بانک ها به دلیل تفاوتی که در ماهیت فعالیت آنهاوجود دارد. داده های مربوط به نرخ بازده سهام و ارزش بازار (اندازه) این شرکتها طی سالهای 1380 تا 1389 جمع آوری شده و مورد تحلیل قرار گرفته است . فرضیه های تحقیق به شرح زیر می باشد: 1- نرخ بازده سهام در فروردین ماه در شرکت های کوچک بیشتر از شرکت های بزرگ است. 2- نرخ بازده سهام در فروردین ماه در شرکت های کوچک که در مرحله بلوغ هستند در مقایسه با شرکت های کوچک که در مرحله رشد هستند کمتر است. نتایج حاصل ازفرضیات نشان می دهد که بین میزان اندازه شرکت و نرخ بازده سهام رابطه معکوس وجود دارد.